🔒

หน้านี้สำหรับสมาชิกเท่านั้น

กรุณาเข้าสู่ระบบที่หน้าหลักก่อน

เข้าสู่ระบบ →
← กลับหน้าหลัก
ON-CHAIN CYCLE DASHBOARD

₿ MVRV Cycle Dashboard

อ่าน MVRV Ratio และ Z-Score เพื่อประเมินว่าตลาด Bitcoin อยู่ใน Cycle ไหน — สะสม, ถือ, หรือระวัง

—
— Coin Metrics · Binance spot
กำลังโหลด… BTC — อัปเดต —
—กำลังประเมินสัญญาณ…
ราคา BTC
—
กำลังโหลด…
Realized Price
—
ต้นทุนเฉลี่ยต่อ 1 BTC
MVRV Ratio
—
—
Z-Score
—
—

BTC Price & MVRV Ratio

เส้น = ราคา · แท่ง = MVRV (แกนซ้าย)
BTC Price
Realized Price
MVRV <0.9 Strong Buy
0.9–1.1 Buy
1.1–2.0 Hold
2.0–3.0 Sell
>3.0 Strong Sell

MVRV Z-Score

แดง = Top zone (Z>7) · เขียว = Bottom zone (Z<0)
Z >7 Euphoria
Z 0–7 Normal
Z <0 Bottom

Prediction Grid — ราคาเป้าหมายตาม MVRV

MVRV Target ราคาเป้าหมาย Upside จากปัจจุบัน สัญญาณ
กำลังโหลด…

🔍 หน้านี้คืออะไร

ON-CHAIN

หน้านี้ใช้ข้อมูล On-chain ของ Bitcoin จาก Coin Metrics Community API เพื่อคำนวณ MVRV Ratio และ MVRV Z-Score — ตัวชี้วัดที่บอกว่าตอนนี้ตลาดอยู่ใน Cycle ไหน นักลงทุนทั้งระบบมีกำไรหรือขาดทุน และประวัติศาสตร์สอนว่าควรทำอะไรตอนนี้ ข้อมูลอัปเดตรายวันโดยอัตโนมัติ ไม่ต้องมี API key

STRONG BUY
MVRV < 0.9 · Z < 0

ราคาต่ำกว่าต้นทุนเฉลี่ยทั้งระบบ — Capitulation zone ทุก Cycle ที่ผ่านมาคือจุดสะสมที่ดีที่สุด

📅 ประวัติ: มี.ค. 2020, พ.ย. 2022, ม.ค. 2023
BUY
MVRV 0.9–1.5 · Z 0–2

ราคาใกล้หรือเกินต้นทุนเฉลี่ยเล็กน้อย ตลาดเริ่มฟื้นตัว ยังมีพื้นที่ขาขึ้นอีกมาก

📅 ประวัติ: ต้นปี 2019, ต้นปี 2023, ต้นปี 2024
SELL
MVRV 2.5–3.5 · Z 5–7

กำไรลอยตัวสูง ตลาดเริ่มร้อนแรง ทุก Cycle ที่ผ่านมาควรทยอยลดความเสี่ยงที่โซนนี้

📅 ประวัติ: ปลายปี 2017, ต้นปี 2021, พ.ย. 2024
STRONG SELL
MVRV > 3.5 · Z > 7

Euphoria — ตลาดร้อนแรงสุด ทุก Cycle ที่ผ่านมาราคาถึงจุดสูงสุดแล้วร่วงรุนแรง

📅 ประวัติ: ธ.ค. 2017, เม.ย. 2021, พ.ย. 2021

📊 MVRV Ratio คืออะไร

MVRV (Market Value to Realized Value) คืออัตราส่วนระหว่างมูลค่าตลาดปัจจุบันกับต้นทุนเฉลี่ยที่นักลงทุนทั้งหมดถือครอง Bitcoin ใช้บอกว่าตลาดโดยรวมมีกำไรหรือขาดทุนเท่าไหร่

MVRV = Market Cap / Realized Cap
Realized Price = Realized Cap / Total Supply
  • MVRV > 1 — ตลาดโดยรวมมีกำไรลอยตัว (ราคาเกินต้นทุนเฉลี่ย)
  • MVRV = 1 — ราคาตรงกับต้นทุนเฉลี่ยพอดี (Realized Price)
  • MVRV < 1 — ตลาดโดยรวมขาดทุน ราคาต่ำกว่าต้นทุนเฉลี่ย
  • Realized Price — ต้นทุนเฉลี่ยต่อ 1 BTC เป็นแนวรับสำคัญที่สุดในทุก Cycle

📐 MVRV Z-Score คืออะไร

Z-Score คือ MVRV ที่ถูกปรับให้เทียบข้ามรอบได้ โดยหารด้วยส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของ Market Cap (expanding จากปี 2010) ช่วยจับ "จุดสุดโต่ง" ของแต่ละรอบได้แม่นกว่า MVRV เดี่ยว

Z-Score = (Market Cap − Realized Cap) / std(Market Cap)
  • Z > 7 — Euphoria สูงสุดของ Cycle (จุดขายในอดีต)
  • Z 2–7 — ช่วงขาขึ้นปกติ กำไรสะสม
  • Z 0–2 — ช่วงต้น Bull หรือ Recovery
  • Z < 0 — Capitulation ราคาต่ำกว่าต้นทุนเฉลี่ย (จุดสะสมในอดีต)

📋 อ่านยังไง — โซนตามค่า

Signal MVRV Z-Score ความหมาย มุมมอง
STRONG BUY < 0.9 < 0 ราคาต่ำกว่าต้นทุนเฉลี่ยทั้งระบบ โซนสะสมที่ดีที่สุดในประวัติศาสตร์
BUY 0.9 – 1.5 0 – 2 ราคาใกล้หรือเกินต้นทุนเล็กน้อย ตลาดฟื้นตัว ยังมีพื้นที่ขาขึ้น
HOLD 1.5 – 2.5 2 – 5 กำไรลอยตัวพอประมาณ ช่วงกลาง Bull ถือต่อ ยังไม่ถึงโซนเสี่ยง
SELL 2.5 – 3.5 5 – 7 กำไรลอยตัวสูง ตลาดเริ่มร้อนแรง ทยอยลดความเสี่ยง ขาย DCA
STRONG SELL > 3.5 > 7 Euphoria — ตลาดร้อนแรงสุดขีด ทำกำไรอย่างเร่งด่วน ลด exposure

🗄️ ข้อมูล & การคำนวณ

  • Coin Metrics Community API — ข้อมูล on-chain รายวัน ฟรี ไม่ต้อง API key
  • Metrics ที่ใช้: CapMVRVCur (MVRV), PriceUSD (ราคา BTC รายวัน)
  • Realized Price — คำนวณจาก Realized Cap / Supply (ประมาณจาก MVRV และราคา)
  • Z-Score — คำนวณ expanding std ตั้งแต่ปี 2010 เป็นต้นมา
  • ราคาสด — Binance WebSocket BTC/USDT spot แบบ real-time
  • อัปเดต: ข้อมูล on-chain รายวัน · ราคาสดทุก ~2 วินาที

🧠 วิเคราะห์ยังไง & ข้อจำกัด

  • ใช้เป็น Macro Gauge — เหมาะสำหรับประเมินภาพรวม Cycle ไม่ใช่ timing รายวัน
  • ใช้ร่วมกับ Indicator อื่น — เช่น Halving cycle, volume, dominance
  • ข้อจำกัด: ค่า std เปลี่ยนทุกวัน (expanding) ทำให้ Z-Score ในอดีตอาจต่างจากที่คำนวณแบบ rolling
  • Lost coins: BTC ที่หายไปตลอดกาลยังถูกนับใน Realized Cap ทำให้ค่า MVRV อาจ underestimate เล็กน้อย
  • ข้อมูลนี้เป็นการประมาณการเชิงการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน
แนวคิดอ้างอิงจาก cointh.com/mvrv · ข้อมูลจาก Coin Metrics + Binance spot